2023Q4，华为、小米新品表现强劲，2023Q4销量同比增速分别为79.3%、38.4%，有望带动国内Q4销量增速转正，结束连续7个季度的同比下滑。华为强势回归，为需求注入强心剂。需求侧，新产品新技术带来增量市场，点燃消费者换机热情，AI PC、MR、无线耳机等放量可期。供给侧，苹果代工产能向东南亚转移，需从中国进口设备，国产设备需求高增。

　　苹果代工产能加速转移，设备投资需求提升。台系向大陆转移产能，大陆向印度、东南亚转移产能都会带动设备需求，2024年上半年苹果设备采购为重要增量。新产品拉动新需求，行业景气度持续回暖。新产品重点关注AI PC、AI手机、MR、折叠屏等。2023年12月，联想先后发布两款AI PC产品联想ThinkPadX1Carbon AI和联想小新Pro16 AI。2023年11月，vivo X100系列正式发布，为国内首款AI手机，AI发展催化硬件端更新，各厂商预计推出更多新款。此外，苹果于2024年1月8日正式宣布Apple Vison Pro将于1月19日开启预定，球速体育官方三星、华为等在2024年亦有望推出头显产品。折叠屏方面，趋势持续，各厂商预计推出更多新款。无线耳机、ipad也有望推出更多新款。

　　2023苹果开启钛合金手机元年，2024有望由苹果扩展到其他品牌手机、由旗舰产品向下覆盖、由手表扩展到平板、电脑、可穿戴设备。目前钛合金制品加工大部分采用切削磨削加工技术，带来可观的抛磨设备需求。此外，随着成本与技术提升，3D打印在钛合金的应用也逐步增多，MR、折叠屏轴链预期更多使用3D打印，钛合金制造有望逐步从机加工向3D打印过渡，看好3D打印确定性强的设备和粉末环节。

　　综合以上分析，建议重点关注3D打印、钛合金、MR设备等相关厂商。受益标的：鼎泰高科（PCB钻针龙头，钛合金刀具及膜产品进入放量阶段）；宇环数控（国家级高精度磨床“小巨人”，钛合金、碳化硅核心设备供应商）；快克智能（受益消费电子复苏）；华曙高科（工业级3D打印龙头企业）；铂力特（3D打印龙头）；拓斯达（五轴机床持续发力）；博众精工（苹果产业链设备龙头，周期回暖；布局XR、AIPin，增量逐步兑现）；创世纪（3C数控机床龙头）；兆威机电（加快布局汽车电子与XR业务）。

　　风险提示：消费电子行业发展不及预期；钛合金发展不及预期；金属3D打印不及预期。

　　证券之星估值分析提示宇环数控盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示兆威机电盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示创世纪盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示拓斯达盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示鼎泰高科盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示快克智能盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示博众精工盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示铂力特盈利能力较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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